ŞEMSİYE FONU

ŞEMSİYE FONU

Garantili Yatırım Fonu Nedir?

"Garantili Yatırım Fonu", yatırımcının başlangıç yatırımının büyük bir bölümünü, tamamını veya anapara üzerinde bir getiriyi belirli bir vade sonunda yatırımıcılara geri ödemeyi garanti eden bir fondur. Yatırımcılara geri ödenmesi garanti edilen tutar, fonun unvanında ve izahnamesinde açık olarak belirtilir. Bu tür fonlarda, düzenlemelerde yer alan koşulları sağlayan bir garantör tarafından fona garanti verilir.

Klasik Yatırım Fonlarından Farklılıkları Nelerdir?

Bu tür yatırım fonlarında fon portföyünün belirli bir bölümünün korunacağı bir yapı oluşturulduğu için klasik yatırım fonlarından farklı birtakım özelliklere rastlanır:
Bir şemsiye fona bağlı alt fonlar olarak oluşturulurlar. Şemsiye fonlar ayrı varlık ve yükümlülüklere sahip alt fonlardan oluşmaktadır. Alt fonlar şemsiye fon içtüzüğüne bağlı olarak oluşturulur ancak her birinin ayrı izahname ve sirküleri vardır. Bu nedenle, yatırımcılar yatırım kararı verirken şemsiye fon içtüzüğü ile alt fona ait izahname ve sirküleri değerlendirmelidirler.
Belirli bir halka arz dönemi (talep toplama dönemi) vardır ve bu dönemde yatırımcılardan talep toplanır. Talep toplama dönemi sonrasında fon portföyü oluşturulur. Genel olarak, fon portföyü oluşturulduktan sonra yeni yatırımcıların fona katılmasına izin verilmez.
Bu tür fonların en az altı ay olmak üzere belirli bir vadesi vardır ve garanti özelliğinden faydalanabilmek için fon paylarının, vadeye kadar elde tutulması gerekir. Vadeden önce fona geri satılan paylar, satım talimatı için geçerli olan fon fiyatı üzerinden nakde dönüştürülür. Bu tutar, anaparanın üzerinde olabileceği gibi altında da olabilir.
Garantiye ilişkin olarak garantör ile fon kurucusu arasında, lehdarı fon yatırımcıları olan bir garanti sözleşmesi imzalanır. Fon kurucusunun garantör olması halinde garantiye ilişkin esaslar fon içtüzüğünde belirlenir. Garanti, fona aittir ve fonun ayrılmaz bir parçasıdır. Garanti edilen tutarın ödenmesi hiçbir koşula bağlanamaz ve garantiden cayılamaz.
Klasik yatırım fonlarında (endeks fonlar hariç) genel olarak aktif portföy yönetimi uygulanırken, bu tür fonlarda genel olarak pasif portföy yönetimi uygulanır. Dolayısıyla, başlangıçta oluşturulan fon portföyünde, erken çıkışlar nedeniyle varlıkların kısmi olarak bozulması dışında herhangi bir değişiklik yapılmaz.
Bu tür fonlarda portföy yönetiminin esasını anapara koruma teknikleri oluşturur. Buna bağlı olarak, vade ve diğer sözleşme koşulları açısından borsada işlem gören eşdeğerlerinin bulunmaması halinde, düzenlemelerde yer alan belirli koşulları sağlayan borsa dışı ters repo ve türev araç sözleşmelerine taraf olabilirler. Klasik yatırım fonları belirli bir sınır dahilinde borsa dışı ters repoya taraf olabilirken garantili yatırım fonları için bir portföy sınırı getirilmemiştir.
Fon portföyünü yöneten şirketin yöneticilerinden ve fon kurulu üyelerinden en az birer kişi, ayrıca portföy yöneticilerinin tümü sermaye piyasası faaliyetleri ileri düzey ve türev araçlar lisans belgeleri ile bu fonlar konusunda gerekli bilgi ve tecrübeye sahip olmalıdır. Ayrıca kurucu ile yönetici şirket bu fonların yönetimine ilişkin risk yönetim süreçlerini de içeren bir iç kontrol sistemi oluşturmalıdır.
Borsa dışı varlıkların fon portföyüne alınabilmesi nedeniyle söz konusu varlıklar için karşı taraf riski bulunur.
Diğer fonlar her gün fiyat açıklarken, bu fonların ayda iki defa fiyat açıklamaları yeterli kabul edilir.
Garantöre ödenen garanti komisyonu ilave bir maliyet unsuru olabilir.
Klasik fonlarda altı ayda bir bağımsız denetim raporu düzenlenirken bu tür fonların finansal tablolar için yalnızca vade sonunda bağımsız denetim raporu düzenlenebilir. Ayrıca, bağlı bulundukları şemsiye fonun finansal tabloları da yıllık olarak bağımsız denetime tabidir.

Kaynak: http://www.spk.gov.tr/indexpage.aspx?pageid=840&submenuheader=0

Siz de aşağıdaki sosyal paylaşım platformlarımızdan görüşlerinizi paylaşınız.